短短两天利率期货反映的降息次数就多出一次!顶级策略师疯狂布局

据彭博社报道,联邦基金期货合约周一延续涨势,当前价格反映出的预期是,美联储年内会降息68个基点。

1月合约的隐含收益率大约是1.72%,远低于当前2.40%的有效联邦基金利率水平。上周四在美国总统特朗普威胁要对墨西哥加征关税以及有关风险资产的更广泛忧虑引发市场震荡之前,同一合约的隐含收益率比现在高出逾28个基点。

从历史上看,美联储的利率变化步调通常都是每次25个基点,那也就意味着,当前价格走势反映出的市场预期比两个交易日前多出了一次标准幅度的降息。该合约的成交量近日也有所增加!

而随着人们越来越相信美联储将在今年下调借贷成本以遏制贸易紧张局势带来的影响,投资者纷纷涌向美国国债,尤其偏爱较短期的债券。

美国两年期国债收益率周一下跌多达11个基点至1.81%。与此同时,基准10年期国债收益率跌至2.06%,为2017年9月以来的最低水平,与抵押贷款相关的套期保值似乎放大了市场走势。欧元区收益率亦创下了新纪录,10年期德国国债收益率短暂跌至约-0.22%的历史低位。

美国银行的美国利率策略业务主管Mark Cabana表示,随着投资者在定价中消化政策宽松预期,对美联储预期更为敏感的短期美国国债可能会跑赢大盘。

“市场越来越相信美联储将降息,”Cabana通过电子邮件表示。“唯一的问题是多久,以及多少。”

索罗斯前首席策略师大举买入美债 预期联邦基金利率降至零!

值得一提的是,亿万富翁Stan Druckenmiller近期表示,如果经济疲软,他会预计美国联邦基金利率在未来18个月内降至零;同时,随着美国与中国的贸易战升级,他最近大举买入美国国债。

“当特朗普发推特时,我从93%的持仓转为净零持仓,并买入了一堆美国国债,”Druckenmiller周一晚间表示,“不是因为我想赚钱,我只是不想在这种环境中投资。”

Druckenmiller在纽约经济俱乐部接受了Key Square Capital Management创始人Scott Bessent的采访。他表示不会说美国是否会走向经济衰退,但他看到许多警示信号。他担心特朗普在进入下一次大选之际搞砸了一个脆弱的经济,并认为他不会在2020年赢得连任。

Druckenmiller是索罗斯的前首席策略师。他在2010年决定将他的对冲基金转变为Duquesne家族办公室。他在超过30年的时间里每年获得大约30%回报的长期表现使他成为世界顶级投资经理之一。

去年12月,他曾警告说交易环境可能会恶化,虽然他历史上使用的指标还不是红色,但它们已经明显呈现黄色。他还敦促美联储不要在12月加息。美联储没有听从他的建议,但今年以来一直维持利率不变。

近年来,他对这个使他成为亿万富翁的行业的未来变得更加悲观。他去年曾表示,计算机交易的兴起和大量基金经理的涌现使得赚钱变得越来越困难。量化投资正在市场上创造短期波动,对自主判断寻求趋势的投资经理而言可能是一个噩梦。

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